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市场需要特恩布尔:为什么近距离竞选会增加投资者的波动性

<p>7月2日的联邦选举将连续第三次由总理召集,中期民意调查目前表明这将是另一场紧密的竞选,可能会有一个悬而未决的议会在两个主要政党如何管理经济如果当选,有趣的是考虑政治不确定性与经济之间的相互作用选举结果的不确定性(政治不确定性的衡量标准)会产生歧义,使投资者和公司经理难以做出决策政府变革的可能性扩大企业和投资者必须考虑的可能的经济政策的范围不仅政策是否会发生变化,而且与政策变化相关的经济影响的大小也存在不确定性当存在重大变化时尤其如此主要政党之间的政策差异澳大利亚前几次选举中的碳和资源税争议这种政策不确定性的一个例子对这次辩论结果的怀疑解释了为什么“基础材料”部门(采矿/资源)的股票已被证明对民意调查的变化最为敏感</p><p>负面杠杆比率在开始时成为人们关注的焦点</p><p>这次竞选活动,或许与房地产市场相关的股票这次将更加敏感</p><p>政治不确定性会通过公司的投资和雇佣决策影响实体经济,并可能导致消费者信心下降和零售销售放缓这种关系是双向的经济基本面的变化可能会导致选举结果的可能性发生变化比尔克林顿的顾问们不会失去观察,这些顾问创造了“这是经济愚蠢”这一短语的政治不确定性也导致金融市场的不确定性,这往往表现在更高的波动率图表描述了“两党优先”之间的关系投票结果和金融市场不确定性水平(使用短期期权的隐含波动率衡量)政治不确定性也影响债券和货币市场例如,财政政策的变化可能导致政府债券(或信贷)供应的变化同样,新的贸易政策可能会影响美元的价值选举不确定性与金融市场之间的联系也因政治,经济和新闻自由的程度而有所不同</p><p>金融市场往往对此更有利</p><p>自由党 - 国家党联盟取得胜利的前景在联盟获胜后,股票市场价格上涨,债券收益率上升幅度较小,波动性下降这可能是因为联盟政策被市场视为更“商业友好”或“在财政上负责任的“陪审团可能仍然在后一个主张,而工党努力证明其经济凭证我的研究表明,现任政党赢得大选往往会有一些金融市场偏好(表现为较低的市场波动性)当联盟组建现任政府时尤其如此投资者倾向于更加了解现任政府的政策政党对这些政策如何影响宏观经济的不确定性随着投票日的临近,选举结果可能性的变化对市场波动的影响更大这是因为媒体审查的程度增加,投资者的注意力变得更加集中我的研究还表明,当经济陷入困境时,这种关系更加强大政党可能会采取更广泛的经济政策来修复陷入困境的经济</p><p>各方为打击经济衰退所青睐的政策类型也可能大不相同因素表明投资者在未来几周应该保持谨慎房地产市场放缓和通货紧缩压力最终导致历史低利率的迹象表明经济正在陷入困境</p><p>在紧张的民意调查中,这为金融市场波动带来了完美的条件,以应对选举结果的变化</p><p>第二,出现明确区分双方的经济政策特别是税制改革 第三,研究表明世界各地的投资者并不是特别擅长调用正确的结果</p><p>他们常常对选举结果感到惊讶 - 无论是赢家还是胜利边缘因此,

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